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快速理解《巴菲特教你读财报》 巴菲特教你读财报

发布时间:2019-08-10 20:01 来源:吾十一点击 :
原文标题:快速理解《巴菲特教你读财报》
原文发布时间:2019-05-30 16:07:06
原文作者:吾十一。
快速理解《巴菲特教你读财报》

很显然这本书的目的就是让我们简单的读懂看懂公司的财报,如果你有一点点关于财务方面的知识,那快速读懂理解这本书并没有任何难度,没有这方面的知识也不用担心,吾十一用简单易懂的文字来解读

什么是财报:财报指的是财务报告,正对上市公司在一段时间内的财务流程展现出来的一个途径!我们可以这么简单理解。

快速理解《巴菲特教你读财报》

财报包括:损益表、资产负债表、现金流量表这三大部分组成:

接下来我们慢慢一个部分一个部分去了解这本书的内容

一、损益表

损益表:损益表就是公司经营利润或者亏损表

损益表中该注意的有毛利率、销售费用及一般管理费用、研发开支、折旧费用、利息费用、税前利润、净利润、每股收益这八点

毛利率等于毛利润除总收入,这里的观点是毛利率越高越好,除此之外还要看行业,40%以上的毛利润算高毛利润

销售费用及一般管理费用,这些包括管理人员薪金、广告费用、差旅费、诉讼费、佣金和应付薪酬等,这些费用占公司毛利润的比例肯定越低越好,30%以下为表现良好,会因行业不同而有所偏差

研发费,对于研发费用比较高的公司要敬而远之

折旧费用,折旧费在毛利润的10%以下较好,竞争比较激烈的行业会超过10%以上,有时会更高

利息支出不宜过高,利息支出占公司净利润较具有潜力的公司会在10%以下,资本密集型行业利息支出会搞很多,超过60%以上为很高

税前利润,对于这个指标肯定是税前利润率越高越好

净利润,净利润就是从公司收入中扣除所有费用支出和税款之后,净利润越高越好,越高指公司越能挣钱,占总收入20%以上的是很好的,低于10%则潜力较弱,或者行业竞争过于激烈

每股收益,每股收入越大越好,一家公司每股收益有持续多年增长趋势则说明公司发展越来越好,反之则异。

二、资产负债表

巴菲特关注资产负债表的指标由现金和现金等价物、存货、应收账款、资产流动比率、固定资产、无形资产、资产回报率、短期贷款、长期贷款、债务股权比率、留存收益、库存股票、股东权益回报率、财务杠杆。

资产负债表指的就是一家公司所有的资产和所有的公司负债统计表;先来看资产表;

资产简单来讲是指公司所具有的有形资产无形资产的组合,包括公司进行所有生产而公司已有的生产资料。

现金和现金等价物,随时拥有足量的现金是公司在危机中生存下去的关键因素,所以一家具有充足现金流的公司的竞争力是优于竞争对手的。

存货,存货是随着出货量的增加而增加,出货量增加的同时利润率也增加则是个好消息。如果公司的出货量极其不稳定而且是个竞争激烈的行业,则缺乏投资性。

应收账款净值,是指别人欠公司的钱,坏账率低应收账款高则公司较具有竞争力。

预付账款和其他流动资产对投资影响因素不大

固定资产,对于固定资产这个指标,巴菲特则觉得固定资产越少越好。

无形资产,指的是比如品牌、社会影响力等因素,形成的品牌越强则公司的竞争力越强。

应付账款、预提费用和其他流动负债,这三个指标能告诉我们公司当期的经营状况信息,但一家公司的短期贷款和长期贷款能反映公司长期的经营状况信息,对分析公司的竞争力很有帮助。

短期贷款,过多的短期贷款会导致公司经营压力增大,反之长期贷款则比短期贷款要还很多,这就是为什么银行更喜欢存长期客户的原因。

流动资产除以总负债,这个指标大于1,则经营状况良好,小于1则相反,但对于具有长期竞争力的公司来说,这个指标小于1的情况比较多。

长期贷款,公司的负债越少越好,对于有强大造血能力的公司来说,长期贷款一般没有或者少量。

递延所得税、少数股东权益和其他负债,这三个指标对是否是值得投资的公司参考性不大。

负债合计和债务股权比率,负债合计指的是所有负债的总和,债权比率越低越好,债务股权比率=总负债÷股东权益。

优先股、普通股,有竞争力的企业则多为没有优先股

留存收益,很显然就是指公司盈利留存下来的收益,对于竞争力强的企业来说这是一大笔资金,可以拿来派发红利给股东、扩大公司规模或者留着备用,巴菲特则认为用来回购股票是最好的选择。

库存股票,如果企业在资产负债表上有这一项则表明公司回购过股票,说明这家公司有持续的竞争力优势。

股东回报率,计算公式:股东回报率=净利润÷股东权益,股东回报率这一块越高说明公司的盈利能力越强,有竞争力的企业在20%以上。

杠杆率,凡是利用杠杆来操作企业资金运营的企业巴菲特认为都不可靠。

三、现金流量表

资本开支是指购买长期资产的现金或现金等价物等支出,资本开支与净利润的比率低于25%以下的公司则这家公司可能是一家具有竞争优势的企业。

股票回购,如果一家公司有大量的留存收益巴菲特更希望是用来回购股票,而不是拿来派发红利。

四,什么时候该买入,什么时候该卖出

买入情况:

在熊市时买入或目标公司出现影响其股价下跌时。

卖出情况:

1、发现更优秀公司需要资金;

2、行业发展出现瓶颈,例如传统报业和电视业等;

3、牛市导致股票价值远远超过长期内在价值。

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正文完,原文标题:快速理解《巴菲特教你读财报》
原文发布时间:2019-05-30 16:07:06
原文作者:吾十一。

巴菲特教你读财报
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